|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 11,68 € |
11,98 € |
-0,30 € |
-2,50 % |
17.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007297004 |
729700 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Südzucker halten
08.10.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die Südzucker-Aktie (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Am 15. Oktober werde Südzucker die Zahlen zum Geschäftsverlauf des ersten Halbjahrs 2008/2009 präsentieren. Das laufende Geschäftsjahr (bis 28.02.2009) werde weiterhin von der EU-Zuckermarktreform geprägt. Im ersten Quartal habe Europas größter Zuckerproduzent noch ein Ergebnis aus Restrukturierung und Sondereinflüssen von 118,0 Mio. EUR verbuchen können. Damit habe das Ergebnis je Aktie auf 0,57 EUR gesteigert werden können.
Im zweiten Quartal dürfte das operative Ergebnis im Bereich Zucker bei 23 Mio. EUR und damit auf Vorjahresniveau liegen, während die Analysten vom Bankhaus Lampe bei den Spezialitäten von einem Rückgang des operativen Ergebnisses auf 25 Mio. EUR (Vorjahreszeitraum: 34 Mio. EUR) ausgehen. Hier dürften sich die gestiegenen Agrarpreise während des Berichtzeitraums noch belastend ausgewirkt haben. Im Bereich Frucht rechne man mit deutlichen Belastungen aus dem Ansatz der Apfelsaftkonzentratbestände. Das operative Ergebnis werde von niedrigen Marktpreisen trotz der drastischen Rohstoffpreissteigerungen des Vorjahres geprägt und durch Abschreibungen belastet sein.
Von den stark gefallenen Rohstoffpreisen habe Südzucker bisher noch nicht profitieren können. Das könnte jedoch im zweiten Halbjahr deutlich stärker der Fall sein. Insbesondere dürfte das Segment Spezialitäten nach Erachten der Analysten für eine kleine Überraschung gut sein. Immerhin könne nach der Inbetriebnahme der Anlage in Pischelsdorf/Österreich - Ende des Jahres - auch die Produktion in dem dann fertig gestellten Werk Wanze/Belgien aufgenommen werden. Zusammen mit der Produktion in Zeitz/Deutschland verfüge die Division so über eine Kapazität von rund 1 Million Kubikmetern und werde damit Marktführer in Europa.
Südzucker sei eigenen Angaben zufolge an einer Übernahme der zum Verkauf stehenden Zuckersparte des spanischen Lebensmittelkonzerns Ebro Puleva interessiert. Die Analysten vom Bankhaus Lampe rechnen aktuell jedoch nicht damit, dass sich Südzucker in der aktuellen Finanzmarktkrise weiter verschulden wird. Das Ergebnis dürfte aufgrund des Finanzergebnisses (hohe Verschuldung) belastet sein, so dass Südzucker im zweiten Quartal nur ein ausgeglichenes Ergebnis präsentieren dürfte.
Das aktuelle Kursziel würden die Analysten vor den Zahlen von 14,50 EUR auf 9,80 EUR reduzieren. Dies reflektiere die aktuellen Unsicherheiten an den Kapitalmärkten und die damit verbundenen Unsicherheiten hinsichtlich der Auswirkungen auf die Realwirtschaft.
Diese Auswirkungen dürften beim Lebensmittelsektor jedoch geringer sein als in der Automobilindustrie, weshalb die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen, die Südzucker-Aktie aktuell zu halten. (Analyse vom 08.10.2008) (08.10.2008/ac/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken